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除鋼材價格上漲外，降本增效也是大部分鋼企2016年業(yè)績大增的一個重要原因。據(jù)了解，很多鋼企在2016年進行了全流程降本，特別是在原料采購上。一位不愿具名的鋼企人士告訴期貨日報記者，近年來鋼材市場形勢不好，他們公司一直在積極降本增效，期貨工具是他們降本的一個重要手段。“比如我們簽了一些長期訂單，客戶會向我們預付30%左右訂金，我們會把這些訂金用在期貨套保上，這樣既不占用公司資金，同時還能把長單利潤鎖定。”上述鋼企人士說，與此同時，在鐵礦石價格處于相對低位時，他們會做一些戰(zhàn)略性買入套保，以防止未來原料價格上漲帶來的風險。事實上，去年以來，鐵礦石、焦炭等價格一直處于上行通道，鋼企提前通過期貨市場買入套保，可以很好地鎖定原材料采購成本。鞍鋼股份在其2016年業(yè)績快報中表示，2016年公司業(yè)績扭虧為盈，主要是因為公司適時抓住鋼材市場轉暖的有利時機，實施了一系列降本增效組合舉措，比如通過擇機采購和期現(xiàn)結合，減少綜合采購成本支出。分析師對期貨日報記者說，今年供給側結構性改革將繼續(xù)發(fā)力，鋼鐵去產(chǎn)能和趨嚴的環(huán)保政策仍有望推動鋼價繼續(xù)上漲。而鐵礦石新增產(chǎn)能大幅釋放，煤、焦供應則較去年充裕了許多，鋼企的原料價格很難像去年那樣大幅上漲。從這個角度看，今年鋼鐵行業(yè)盈利狀況有望繼續(xù)好轉。“需求方面，伴隨著房地產(chǎn)進入下行周期，今年房地產(chǎn)開發(fā)投資增速、汽車家電等大宗消費品增速將出現(xiàn)回落，基建投資將成為穩(wěn)增長、穩(wěn)投資的關鍵。”分析師認為，整體上看今年上半年鋼材需求不悲觀，但也難有明顯改觀，對鋼材價格的影響中性偏弱。
春節(jié)假期結束后，國內(nèi)商品期貨漲跌不一。開年首個交易日黑色系大幅回落后，本周資金開始出現(xiàn)小幅回流跡象。作為2016年的漲價“明星”，黑色系已經(jīng)成為市場關注的標桿。數(shù)據(jù)顯示，已有33家公司發(fā)布了2016年業(yè)績預告，其中預增公司達到29家。這得益于房地產(chǎn)行業(yè)的支撐以及國內(nèi)去產(chǎn)能的不斷推進。另外，中央“一號文件”公布后，6日，農(nóng)產(chǎn)品期貨普漲。不過農(nóng)產(chǎn)品的供給側結構性改革與工業(yè)品去產(chǎn)能實質千差萬別，這就決定了農(nóng)業(yè)與工業(yè)供給側結構性改革思路的不同，簡單的“限產(chǎn)漲價”的模式可能無法復制。黑色系已經(jīng)成為市場關注的焦點，一旦基本面出現(xiàn)利好，很可能會在短期內(nèi)吸引大量的資金涌入，從而推高鋼價走高。“螺紋鋼現(xiàn)貨利潤100元至200元，熱軋卷板現(xiàn)貨利潤則達到400元至500元，做空安全邊際存在，但是驅動力不足。”中信期貨2月7日閉門會議指出。
自開年首個交易日黑色系大幅回落后，本周資金開始出現(xiàn)小幅回流跡象，如螺紋鋼持倉量已經(jīng)從2月3日的254.7萬手增加至291.9萬手。隨著資金的介入，鋼企短期內(nèi)回調難度相應增加，鋼企高利潤率的現(xiàn)狀有望得到延續(xù)。值得關注的是，與2016年一季度相比，目前鋼價仍維持在較高位置，這是否意味著今年一季度上市鋼企利潤將同比大幅增長？中信期貨鋼鐵行業(yè)研究員劉潔2月8日指出，雖然2016年一季度鋼價整體不高，但是成本價格下跌較大，從而使得各家鋼企利潤率大幅攀升。而2017年一季度，鋼企則面臨著產(chǎn)品、成本價格雙雙上漲的局面。