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2011年開(kāi)始,鋼價(jià)開(kāi)始進(jìn)入下行軌道,2015年更是創(chuàng)出了近年跌幅之最。截至2015年12月末,鋼鐵協(xié)會(huì)CSPI中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)為56.37點(diǎn),與前一年同期相比下降26.72點(diǎn),降幅高達(dá)32.16%。而中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2015年101家大中型鋼企實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)-645.3億元,年虧損率50.5%。“一噸鋼比一噸白菜還便宜”,是2015年真實(shí)寫(xiě)照。對(duì)于2016年鋼鐵行業(yè)的“否極泰來(lái)”,華泰證券認(rèn)為,根源在于供給側(cè)改革強(qiáng)化。“2016年,各個(gè)鋼材品種噸鋼利潤(rùn)反彈,有低庫(kù)存、需求好轉(zhuǎn)等共同原因,如螺紋鋼、冷軋噸鋼模擬利潤(rùn)分別上升131元、235元。從2015年3季度到2016年1季度,大量產(chǎn)能因虧損關(guān)停,復(fù)產(chǎn)成本高及融資成本高導(dǎo)致大部分產(chǎn)能永久退出市場(chǎng),在產(chǎn)產(chǎn)能減少。加上需求側(cè)的微刺激,使得2016年需求增長(zhǎng)。”華泰證券在相關(guān)研報(bào)中指出。“除了供給側(cè)改革因素外,鋼鐵價(jià)格的調(diào)整、下游需求的復(fù)蘇、鋼企降本增效不斷改革等因素都對(duì)2016年鋼鐵行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢(shì)起了相當(dāng)大的作用。”青島證券從業(yè)者“老馬識(shí)途”分析。而金瑞期貨稱,在2016年房地產(chǎn)新開(kāi)工面積恢復(fù)正增長(zhǎng)以及基建維持高增長(zhǎng)的支撐下,全年粗鋼消費(fèi)有望恢復(fù)至7億噸以上水平。在年報(bào)預(yù)披露刺激下,鋼鐵板塊從1月16日開(kāi)始走入上漲通道,截至2月10日,漲幅已經(jīng)達(dá)到13%。申萬(wàn)宏源認(rèn)為,鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩是事實(shí),但需求增長(zhǎng)更是事實(shí),在“供給側(cè)改革”的大背景下,2017年鋼材價(jià)格將保持總體上漲趨勢(shì)。分析人士預(yù)計(jì),今年鋼企效益進(jìn)一步向好,投資者可考慮逢低建倉(cāng)布局。“重點(diǎn)時(shí)間窗口是3月份至5月份。”“老馬識(shí)途”說(shuō),近期重點(diǎn)關(guān)注供給側(cè)改革進(jìn)一步推進(jìn),政策持續(xù)超預(yù)期也將催化鋼鐵股行情。“總體而言,當(dāng)前鋼鐵股已進(jìn)入配置區(qū)域,綜合考慮彈性、品種結(jié)構(gòu)、估值等。”