天津大無縫鋼管廠產(chǎn)20G無縫鋼管20G高壓鍋爐管16Mn無縫鋼管《022-26615961==15900386788(微信)》QQ779417182期現(xiàn)價(jià)差再度修復(fù),基差進(jìn)一步修復(fù)至期貨小幅貼水外，熱軋、礦石基差修復(fù)程度也頗為顯著，基差修復(fù)空間集中在60%—70%水平，目前同樣呈現(xiàn)小幅貼水的基差結(jié)構(gòu)。現(xiàn)貨方面，本周以來華東華北三級(jí)螺紋鋼集中上漲100—150元/噸，目前兩地區(qū)報(bào)價(jià)在3300—3500元/噸水平。相比之下，全國范圍熱軋現(xiàn)貨價(jià)格周初漲幅不及螺紋鋼，多數(shù)在50—120元/噸以內(nèi)，華南華東地區(qū)價(jià)格依然相對(duì)高于北方地區(qū)。
原材料端，外礦指數(shù)同步國內(nèi)期貨上漲。其中，普氏指數(shù)本周漲6美元/噸以上，目前報(bào)價(jià)已超過93美元/噸，為近兩年以來新高水平。相比之下，國內(nèi)現(xiàn)貨跟漲有限。其中，港口報(bào)價(jià)周內(nèi)上調(diào)10元/濕噸。煤焦現(xiàn)貨延續(xù)節(jié)前下跌趨勢，其中港口焦煤報(bào)價(jià)上周降150元/噸，國內(nèi)準(zhǔn)一級(jí)焦炭和二級(jí)焦炭也分別有75元/噸和120元/噸跌幅。
煉鋼利潤持續(xù)增加
從我們持續(xù)跟蹤的煉鋼利潤情況可以看到，鋼企利潤繼續(xù)向好。經(jīng)測算，上周華東華北地區(qū)鋼企利潤再增70—120元/噸，當(dāng)前華北地區(qū)利潤可達(dá)400元/噸，華東地區(qū)利潤亦有250元/噸。我們測算的遠(yuǎn)月盤面利潤高達(dá)510—580元/噸，環(huán)比增70—90元/噸。
期現(xiàn)利潤同增與樣本鋼企盈利面的環(huán)比提升相一致。最新的鋼企盈利面在76%以上水平，為2016年9月下旬以來最好水平。利潤好轉(zhuǎn)激勵(lì)鋼企生產(chǎn)這一邏輯再次被驗(yàn)證。上周鋼企產(chǎn)能利用率提升至2016年11月83%的平均水平。
鑒于2017年以來鋼企利潤水平的持續(xù)改善，鋼企在春節(jié)前后對(duì)于原料礦石的補(bǔ)庫動(dòng)力依然不減，節(jié)前鋼企日均礦石疏港量超過290萬噸/天，雖然節(jié)后此水平有降，但278萬噸的疏港量仍然為2016年四季度以來較高的采購水平，對(duì)礦石價(jià)格走強(qiáng)構(gòu)成強(qiáng)力支撐。且價(jià)格上漲似乎并未受庫存水平突破1.28億噸影響。預(yù)計(jì)利潤持續(xù)向好背景下，鋼企對(duì)礦石需求不減，礦石有望保持在黑色板塊中的強(qiáng)勢。