中國出口產(chǎn)品中，主要出口產(chǎn)品是各種電機(jī)產(chǎn)品（第85類）和機(jī)械產(chǎn)品（第84類）。這類產(chǎn)品一般屬于中等附加值，其單價(jià)較高，對鋼材使用量貢獻(xiàn)低。鋼鐵和鋼鐵制品出口可能會(huì)繼續(xù)增長，但是貢獻(xiàn)度下降。

因此在2017年，中國經(jīng)濟(jì)增長中鋼材占比將會(huì)下降。整體經(jīng)濟(jì)的收益上升，但原材料需求占比下降，主要收益將集中在制造業(yè)部門，也就是說工業(yè)企業(yè)盈利將會(huì)逐步好轉(zhuǎn)，然后逐步轉(zhuǎn)化為企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表修復(fù)和企業(yè)擴(kuò)大投資。

      全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的情況下，全球制造業(yè)好轉(zhuǎn)也將伴隨著全球建筑業(yè)好轉(zhuǎn)，而全球物流業(yè)也將好轉(zhuǎn)。企業(yè)的盈利將逐步傳導(dǎo)至每個(gè)環(huán)節(jié)的產(chǎn)品上。重型卡車、挖掘機(jī)等各種運(yùn)輸機(jī)械和工程機(jī)械也將逐步好轉(zhuǎn)。

        這種傳導(dǎo)機(jī)制下，中國國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)中，消費(fèi)將會(huì)逐步好轉(zhuǎn)。消費(fèi)相關(guān)行業(yè)的補(bǔ)庫，也將逐步產(chǎn)生額外的需求。這主要就是集中在家電行業(yè)、汽車行業(yè)。從全球經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的情況來看，發(fā)達(dá)國家家電、汽車銷量的增加將使得中國家電和汽車行業(yè)的出口進(jìn)一步增加，從而使中國這兩個(gè)行業(yè)的盈利和產(chǎn)出進(jìn)一步增加。然而在行業(yè)政策上，由于2016年已經(jīng)開始的汽車稅負(fù)減免政策帶來了汽車銷售的井噴，在2017年可能不太會(huì)出現(xiàn)繼續(xù)高速增長，因此我們預(yù)計(jì)新的增長主要來自家電而非汽車。

中國基建投資可能仍然將起到穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長的作用，即在經(jīng)濟(jì)增長不如預(yù)期時(shí)，使用基建來防止經(jīng)濟(jì)快速下降。而一旦經(jīng)濟(jì)開始轉(zhuǎn)好，政府主動(dòng)投入基建的占比就會(huì)減少，但是今年開始的PPP投資在2017年還會(huì)延續(xù)。

      房屋銷售開始回落，而政府現(xiàn)在對房地產(chǎn)的認(rèn)識是防止房價(jià)過快上漲，防止房價(jià)過快下跌。所以這個(gè)過程中，將會(huì)通過行政的手段對不同地區(qū)的房地產(chǎn)和土地政策采用不同的策略。從今年的銷售來看，部分一線城市的庫存已經(jīng)偏低，而政府試圖擴(kuò)大土地投放將集中在這些城市。房地產(chǎn)企業(yè)的投資預(yù)期可能會(huì)有所上升，并且在2017年繼續(xù)保持增長態(tài)勢。